Strategi Hedging Strategi Delta Netral

Delta Netral Apa Delta Neutral Delta netral adalah strategi portofolio yang terdiri dari beberapa posisi dengan mengimbangi delta positif dan negatif sehingga keseluruhan delta aset dalam pertanyaan berjumlah nol. Portofolio delta-netral menyeimbangkan respons terhadap pergerakan pasar dengan kisaran tertentu untuk membawa perubahan bersih dari posisi ke nol. Delta mengukur berapa harga opsi berubah ketika harga keamanan yang mendasarinya berubah. BREAKING DOWN Delta Netral Sebagai nilai dari perubahan mendasar, posisi orang-orang Yunani akan berubah antara menjadi positif, negatif dan netral. Investor yang ingin mempertahankan netralitas delta harus menyesuaikan kepemilikan portofolio mereka. Pilihan pedagang menggunakan strategi delta netral untuk keuntungan baik dari volatilitas tersirat atau dari peluruhan waktu pilihan. Selain itu, strategi netral delta digunakan untuk tujuan lindung nilai. Mekanisme Dasar Delta Neutral Opsi put lama selalu memiliki delta mulai dari -1 sampai 0, sementara panggilan panjang selalu memiliki delta mulai dari 0 sampai 1. Aset dasarnya, biasanya posisi saham, selalu memiliki delta positif jika posisi Adalah posisi yang panjang dan negatif jika posisinya berada pada posisi pendek. Dengan posisi underlying asset, trader atau investor dapat menggunakan kombinasi short dan short call dan membuat portofolio efektif delta nol. Jika sebuah opsi memiliki delta satu dan posisi saham yang mendasarinya meningkat sebesar 1, harga opsi juga akan meningkat sebesar 1. Perilaku ini terlihat dengan opsi call in-the-money yang mendalam. Demikian juga, jika sebuah opsi memiliki delta nol dan kenaikan saham sebesar 1, harga opsi tidak akan meningkat sama sekali (perilaku yang terlihat dengan opsi call out-of-the-money yang dalam. Jika opsi memiliki delta 0,5, Harga akan meningkat 0,50 untuk setiap kenaikan 1 pada saham yang mendasarinya. Lima Netral Hedging Example Asumsikan bahwa Anda memiliki posisi saham yang Anda yakini akan meningkat dalam harga dalam jangka panjang. Anda khawatir, bagaimanapun, bahwa harga bisa turun dalam short - Jika Anda memiliki 200 saham Perusahaan X, yang diperdagangkan pada 100 per saham Karena delta saham yang mendasarinya adalah satu, posisi Anda saat ini memiliki delta positif 200 (the Delta dikalikan dengan jumlah saham).Untuk mendapatkan posisi netral delta, Anda perlu masuk ke posisi yang memiliki total delta negatif 200. Asumsikan Anda menemukan opsi put option di Perusahaan X yang diperdagangkan dengan Delta -0,5 Anda bisa membeli 4 opsi put ini, yang w Ould memiliki total delta (400 x -0,5), atau -200. Dengan posisi gabungan dari 200 saham Perusahaan X dan 4 opsi put option di Perusahaan X, posisi Anda secara keseluruhan adalah delta neutral. Delta Hedging BREAKING DOWN Delta Hedging Perubahan teoritis premium untuk setiap basis poin atau 1 perubahan pada Harga yang mendasari adalah delta, dan hubungan antara kedua gerakan tersebut adalah rasio lindung nilai. Harga opsi put dengan delta -0.50 diperkirakan akan meningkat sebesar 50 sen jika underlying asset turun 1. Sebaliknya juga benar. Delta opsi panggilan berkisar antara nol dan satu, sedangkan delta opsi put berkisar antara yang negatif dan nol. Misalnya, harga opsi call dengan rasio lindung nilai 40 akan naik 40 dari harga saham bergerak jika harga saham yang mendasari meningkat sebesar 1. Pilihan dengan rasio lindung nilai tinggi biasanya lebih menguntungkan untuk dibeli daripada menulis, Karena semakin besar persentase pergerakan, relatif terhadap harga underlyings dan erosi nilai waktu yang sesuai, semakin besar leverage. Kebalikannya adalah benar untuk opsi dengan rasio lindung nilai rendah. Delta Hedging With Options Posisi opsi dapat dilindung nilai dengan opsi dengan delta yang berlawanan dengan posisi opsi saat ini untuk mempertahankan posisi netral delta. Sebuah posisi delta netral adalah satu di mana delta keseluruhan adalah nol, yang meminimalkan pergerakan harga opsi sehubungan dengan underlying asset. Sebagai contoh, anggap seorang investor memegang satu opsi panggilan dengan delta sebesar 0,50, yang mengindikasikan pilihannya adalah uangnya, dan ingin mempertahankan posisi netral delta. Investor bisa membeli opsi put option at-the-money dengan delta -0.50 untuk mengimbangi delta positif, yang akan membuat posisi tersebut memiliki delta nol. Delta Hedging With Stock Posisi opsi juga bisa delta dilindung nilai dengan menggunakan saham yang mendasarinya. Satu bagian dari saham yang mendasarinya memiliki delta satu karena nilainya berubah 1 dengan 1 perubahan pada saham. Sebagai contoh, anggap seorang investor adalah opsi satu call yang panjang pada saham dengan delta 0,75, atau 75 karena opsi memiliki pengganda 100. Investor dapat delta melakukan lindung nilai opsi call dengan mempersingkat 75 saham dari saham yang mendasarinya. Sebaliknya, anggap seorang investor lama sekali menaruh opsi pada saham dengan delta -0,75, atau -75. Investor akan mempertahankan posisi delta netral dengan membeli 75 saham dari underlying saham.